Gestión de Liquidez

En este post vamos a hacer un análisis de la gestión de la liquidez.

Empecemos por definir qué es la liquidez.

Qué es la liquidez

La liquidez es la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo.

Características de la liquidez

1. Es una magnitud a satisfacer
2. Se analiza fundamentalmente a través de dos estados financieros:
   • Balance de situación
   • Estado de flujos de efectivo
3. Los indicadores de medición se expresan en valores absolutos a través del fondo de maniobra y las N.O.F. y en valores relativos a través de los ratios de liquidez.
4. La evolución de la liquidez dependerá de la relación entre las N.O.F. y el Fondo de Maniobra

Cómo gestionar la liquidez

Visto esto, vamos a ver cómo se gestiona la liquidez desde dos supuestos:

1. Cuando sea necesaria la reducción de un déficit
2. Cuando sea necesaria la inversión de un superávit que pueda producirse

Supuesto 1: Reducción o financiación del déficit:

Se puede hacer aumentando el fondo de maniobra o reduciendo las N.O.F.

Si se gestiona mediante aumento del Fondo de Maniobra podríamos trabajar tratando de conseguir alguna de estas alternativas:

• Aumento del beneficio
• Aumento de capital
• Reducción del reparto de dividendos
• Aumento de la deuda a largo plazo
• Reducción de la inversión en activos no corrientes

Con los primeros cuatro puntos conseguimos aumentar los Capitales Permanentes, por el contrario, el último reduce el Activo No Corriente.

Recordemos que la fórmula del Fondo de Maniobra es:

Fondo de Maniobra = Capitales Permanentes – Activo No Corriente

Por lo tanto, si con los cuatro primeros aumentamos los Capitales Permanentes dejando el Activo No Corriente fijo, aumentamos el fondo de maniobra. De la misma manera, si reducimos el Activo No Corriente, también aumentamos el Fondo de Maniobra.

Si se gestiona mediante la reducción de la N.O.F. podríamos hacerlo de dos maneras:

• Disminuyendo la inversión operativa en deudores y existencia ¿cómo? disminuyendo los periodos medios de existencia y los periodos medios de cobro con nuestros clientes
• Aumentando la financiación operativa espontanea ¿cómo? aumentando los periodos medios de pago de nuestros proveedores

Supuesto 2: Inversión / aplicación de un superávit

¿Dónde podría aplicarlo?

• Reparto de dividendo
• Inversiones en Activo No Corriente para aumentar nuestra productividad, mejorar procesos…
• Inversiones o aplicaciones a N.O.F.
• Cancelando deuda no operativa o deuda que tengamos cara para tener un coste financiero menor
• Inversiones financieras temporales como pagares, bonos, fondos…